리스크 관리와 자본 활용, 잘 모른다는 깨달음으로 투자 철학 변화

 

투자에서 '잘 모른다'는 것을 인정하는 중요한 순간

투자 세계에서 한 가지 중요한 사실은 "잘 모른다"는 깨달음을 얻는 것입니다. 이는 단순한 겸손의 표현이 아니라, 진지하게 투자자가 자신의 지식의 한계를 인식하고 그에 맞게 리스크를 관리하기 위한 중요한 첫걸음입니다. 과거에는 이 말을 듣고 그저 겸손을 가장한 기만으로 받아들이기도 했습니다. 하지만 시간이 지나면서 실제로 우리는 자신이 얼마나 모르는지 알게 됩니다. 그럼에도 불구하고 투자를 지속하는 이유는 우리가 알고 있는 정보만을 바탕으로 리스크를 관리하고, 자본을 최적화하는 방법을 선택하기 때문입니다.

레버리지 사용과 투자 전략의 구분

레버리지란 본래 적은 자본으로 더 많은 자산을 운용할 수 있게 해주는 도구입니다. 하지만 이를 사용할 때마다 늘어나는 리스크를 반드시 인식해야 합니다. 특히, 레버리지를 사용하는 것은 종종 투자자가 "잘 모른다"는 사실을 깨닫지 못한 채 과도한 욕심으로 움직일 때 발생합니다. 레버리지를 사용하면 본래의 자본보다 더 큰 규모의 투자가 가능해지지만, 반대로 시장이 반대 방향으로 움직일 경우 큰 손실을 입을 위험도 커집니다.

이때, 투자자는 자신이 아는 범위 내에서만 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 자본을 활용하여 리스크를 관리하는 과정에서 레버리지는 반드시 신중하게 고려해야 할 요소입니다.

투자 철학의 변화와 경험에서 얻은 교훈

2020년을 기점으로 제 투자 철학이 완전히 달라졌습니다. 그 전에는 고성장 기업에 집중하여, 주로 나노신소재, 네패스, ISC와 같은 기업들에 투자했습니다. 당시 매수 평단가가 만 원대였으며, 지금 돌아보면 꽤 큰 상승폭을 경험했다고 할 수 있습니다. 그러나 그 당시의 투자에서는 큰 수익을 거두기보다는 결국 손실을 경험하게 되었습니다.

2020년 3월, 포트폴리오가 반타작이 나면서 깨달음을 얻었습니다. 내가 그렇게 자신있게 생각했던 기업들에 대해서 실제로는 잘 알지 못한다는 사실을 알게 된 것입니다. 이러한 깨달음이 결국 제가 그 기업들을 매도하게 만든 이유입니다.

하락장 속에서도 버틸 수 있는 기업에 집중하기

기업을 잘 알지 못하는 상태에서 그저 '기대되는 미래'라는 추상적인 요소에 의존했던 제 방식은 실패로 끝났습니다. 그로 인해 저는 더 이상 "기대되는 미래"에 집중하는 투자 스타일을 유지하지 않기로 결심했습니다. 대신 "기대 가능한 미래"를 기준으로, 현실적인 요소들을 바탕으로 투자 결정을 내리기로 했습니다.

지금은 하락장에서도 버틸 수 있는 기업에 집중합니다. 현실적인 요소들을 분석하고, 현재의 상태를 바탕으로 미래를 예측하는 방식으로 투자 전략을 변경했습니다.

현재와 미래의 구분: 기대 가능한 미래와 기대되는 미래

현재를 바탕으로 한 기대 가능한 미래에 집중하는 것이 중요합니다. 이는 미래를 예측하는 데 있어 중요한 기준이 되며, 단순한 낙관적인 기대가 아니라 실질적으로 가능한 예측을 기반으로 한 전략이어야 합니다. 기업의 재무상태, 시장 상황, 경쟁력, 경영진의 능력 등 현재의 상황을 고려하여 미래의 가능성을 예측하는 것이 핵심입니다.

또한, 기대되는 미래와 기대 가능한 미래를 철저히 구분하여 투자 결정을 내리는 것이 매우 중요합니다. 기대되는 미래는 그저 희망적이고 낙관적인 예측일 뿐, 이를 실제 투자에 반영하는 것은 매우 위험할 수 있습니다. 기대 가능한 미래는 실질적으로 현재의 정보에 기반한 예측이기 때문에 훨씬 더 신뢰할 수 있는 투자 전략을 제공합니다.

투자의 핵심: 내가 아는 것과 모르는 것 구분하기

내가 아는 것과 모르는 것에 대한 구분은 투자에서 가장 중요한 부분 중 하나입니다. 내가 모르는 분야에 대한 투자는 리스크를 증가시킬 수 있으며, 이는 결국 더 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 따라서 내가 알고 있는 것들에만 집중하여 투자하는 것이 안전한 전략입니다.

분석 항목	기대 가능한 미래	기대되는 미래
기업 재무상태	현재 안정적이며 지속 가능한 재무 상태	미래에 대한 낙관적 예측에 의존
경영진 능력	경영진의 경험과 현재 성과에 기반	미래 성과에 대한 불확실성
시장 경쟁력	현재 경쟁력 있는 위치에 있음	미래에 대한 추측적인 예측

결론적으로, 투자에서 가장 중요한 것은 현실적인 정보를 바탕으로 한 신중한 접근입니다. "잘 모른다"는 사실을 인정하고, 내가 알고 있는 범위 내에서 리스크를 관리하는 것이 진정한 투자 성공을 위한 길입니다. 과거의 실패를 통해 배운 교훈을 바탕으로 더 나은 투자자가 되기를 바랍니다.